備受關注的國信證券(13.630, 0.08, 0.59%)150億元定增發行結果昨晚揭曉。本次認購除深投控等公司三大股東全部參與外，另有中金公司、中信建投(56.340, -0.11, -0.19%)等4家券業同行參與認購。社?；鹨啻笫止P斥資48.50億元，發行完成后將一躍成為國信證券第四大股東。

根據安排，扣除發行費用后，國信證券此次定增募資將全部用于補充公司資本金、營運資金及償還債務，以擴大業務規模。梳理發現，年內已有6家券商完成定增發行，中信建投等頭部券商認購活躍，另有2家券商新拋出定增計劃，募資也多用于補充資本金及還債。

三大股東+社?；瘕R認購

中金、中信建投等四家同行入圍

8月12日晚，國信證券披露此次定增發行情況報告書。此次公司合計發行14.12億股，發行價格為10.62元/股，募集資金總額150億元。

此次定增共有10名對象入圍，最大單一機構認購者深圳市投資控股有限公司（下稱“深投控”）是國信證券的第一大股東，此次共豪擲50.29億元認購4.74億股。資料顯示，作為深圳市國資委旗下的金控平臺，深投控年營業收入近2000億元，年利潤總額近260億元，公司也是中國平安(76.620, -0.54,-0.70%)第二大股東，后者總市值達1.4萬億元。

國信證券第二、第三大股東華潤深國投信托有限公司（下稱“華潤信托”）、云南合和（集團）股份有限公司（下稱“云南合和”）亦分別斥資7.95億元、25.15億元認購7485.88萬股、2.37億股。

除原股東力挺外，四家券業同行參與認購成為國信證券此次定增最大看點。認購結果顯示，中金公司、中信建投、萬和證券、東海證券此次分別獲配3766.48萬股、2636.53萬股、1977.40萬股、1976.93萬股，獲配金額分別為3.99億元、2.80億元、2.10億元、2.10億元。

圖片來源：國信證券公告

社?；鹨鄥⑴c此次認購。作為本次定增第二大單一機構認購者，全國社會保障基金理事會此次共獲配4.57億股，獲配金額達48.50億元。本次發行后社保基金將直接躋身為國信證券第四大股東。

圖片來源：國信證券公告

募資擬用于四大方面

從2018年11月27日董事會審議通過相關議案，到2020年7月27日募集資金到位，國信證券此次定增前后耗時近兩年時間。

根據安排，此次定增募集資金扣除發行費用后，將全部用于補充公司資本金、營運資金及償還債務，以擴大業務規模，提升公司的抗風險能力和市場競爭力。

一是對全資子公司進行增資，提升子公司整體實力。國信證券計劃對國信期貨增資14億元，主要投資于種子基金和資管業務以及開展風險管理子公司業務等；對國信香港增資9億元，主要用于補充經紀業務資本金，支持“一帶一路”相關債券和股本融資項目承銷的資本金，擴大保證金業務規模及信息系統建設投入等方面。

二是加強和提升投資與交易業務，塑造全價值鏈的金融服務商。國信證券表示，與領先券商相比，公司的自營投資規模存在較大的提升空間，投資與交易業務有望成為公司未來盈利增長的穩定且重要的來源之一。

三是大力發展資本中介業務，提升金融服務能力。國信證券表示，資本中介業務面臨的最大短板是自有資金規模較小，資金成本較高。截至2019年6月末，公司融資融券余額和股票質押式回購平均余額分別為339.07億元和267.07億元，與前十大證券公司的平均值相比均存在較大提升空間。

四是償還債務。國信證券表示，隨著近年來公司經營規模的逐步擴大，公司的負債規模也隨之提高，且持續處于較高水平。根據未經審計的財務數據，截至2019年12月31日，國信證券合并資產負債率為74.94%，按照本次發行募集資金用于償還有息負債規模為40億元進行測算，有息負債率將相應下降至44.09%。

頭部券商頻繁認購同行定增

據統計，包括國信證券此次150億元定增在內，年內已有6家券商完成定增發行，其余5家分別是海通證券(15.350, 0.41, 2.74%)、中信證券(31.050, -0.04, -0.13%)、西南證券(5.550, 0.04, 0.73%)、第一創業(11.200, 1.02, 10.02%)、中原證券(5.810, 0.05, 0.87%)，募資額分別為200億元、134.60億元、49億元、42億元、36億元，6家券商募資額合計623.6億元。

此外，今年還有西部證券(9.610, 0.09, 0.95%)、浙商證券(15.450, 0.04, 0.26%)新拋出定增預案。西部證券擬非公開發行不超10.51億股募資不超75億元，扣除相關發行費用后，全部用于補充公司資本金、營運資金及償還債務，以擴大業務規模，提升公司的抗風險能力和市場競爭力；浙商證券擬非公開發行不超10億股募資不超100億元，扣除發行費用后將全部用于補充公司資本金、營運資金及償還債務，以提升公司的市場競爭力和抗風險能力。

券商認購同行定增案例今年也并不鮮見。根據第一創業公告，公司定增共有9名對象認購，其中5家為券商，分別是中信證券、國泰君安(18.530, 0.38, 2.09%)、中信建投、中金公司、浙商證券，單家獲配數量從3000萬股到4500萬股不等。

中原證券今年完成的定增亦有5家券商參與認購，分別是中金公司、中信建投、國信證券、中信證券、國泰君安，其單家獲配數量從1910.83萬股到9129.51萬股不等。

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