當(dāng)新冠疫情“黑天鵝”飛過(guò)，今年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)壓力逐漸凸顯。截至4月30日，上市公司一季度財(cái)報(bào)已悉數(shù)出齊。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，大部分公司都無(wú)可避免地遭受到了疫情沖擊。

某種程度上說(shuō)，疫情成為檢驗(yàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最好的試金石。

在A股上市公司中，科創(chuàng)板公司由于其特有的科技屬性，表現(xiàn)出了極強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。據(jù)上交所披露，一季度科創(chuàng)板上市公司整體歸母凈利潤(rùn)仍能穩(wěn)步增長(zhǎng)。

日前，開(kāi)普云(688228，SH)發(fā)布了其一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，開(kāi)普云一季度扛住了大環(huán)境的壓力，營(yíng)業(yè)收入和扣非后凈利潤(rùn)均保持了不錯(cuò)增長(zhǎng)。

究其原因，正如開(kāi)普云董事長(zhǎng)汪敏在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上所說(shuō)，疫情使得線上化“云辦公”需求大幅增加，政務(wù)數(shù)字化需求也大幅增加。

后疫情時(shí)代，隨著政務(wù)數(shù)字化需求進(jìn)一步激發(fā)和釋放，開(kāi)普云業(yè)績(jī)有望恢復(fù)快速增長(zhǎng)。也正因?yàn)槿绱耍患径裙狙邪l(fā)支出同比大幅增長(zhǎng)。從這個(gè)角度上說(shuō)，開(kāi)普云正在“蓄勢(shì)”，做好了迎接數(shù)字化需求井噴的準(zhǔn)備。

一季度研發(fā)投入增長(zhǎng)超70%，靜待市場(chǎng)需求爆發(fā)

今年3月底，開(kāi)普云正式“云敲鐘”上市科創(chuàng)板，成為東莞市首個(gè)登陸科創(chuàng)板的軟件信息類企業(yè)。

如此“殊榮”花落開(kāi)普云，不是沒(méi)有原因的。

從招股書(shū)上看，2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.98億元，同比增長(zhǎng)30.71%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7828.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)24.7%。2017年至2019年，開(kāi)普云營(yíng)收年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)37.93%，歸母凈利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)47.66%。

今年一季度，開(kāi)普云仍然延續(xù)了不錯(cuò)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2892.4萬(wàn)元，同比增加5.42%;扣非后凈利潤(rùn)為148.31萬(wàn)元，仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

開(kāi)普云的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是什么水平?我們簡(jiǎn)單做個(gè)對(duì)比。根據(jù)上交所日前披露的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，受新冠疫情影響，2020年一季度，科創(chuàng)板上市公司營(yíng)業(yè)收入同比下降9%;扣非歸母凈利潤(rùn)合計(jì)21.99億元，同比下降13%。

換句話說(shuō)，開(kāi)普云一季度的業(yè)績(jī)大幅跑贏科創(chuàng)板平均水平，成為少有的在疫情期間保持增長(zhǎng)的公司。

不僅如此，即使從同行業(yè)來(lái)看，開(kāi)普云的表現(xiàn)同樣不俗。

公開(kāi)資料顯示，開(kāi)普云致力于研發(fā)數(shù)字內(nèi)容管理和大數(shù)據(jù)相關(guān)核心技術(shù)，主要業(yè)務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)建設(shè)、大數(shù)據(jù)服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)三大板塊。

其中，前兩者是公司主要盈利來(lái)源。過(guò)去幾年，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)和大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)合計(jì)占到公司營(yíng)業(yè)收入的比例在90%左右。而這兩類服務(wù)的客戶主要是以黨政機(jī)關(guān)為主。

在疫情蔓延的一季度，國(guó)內(nèi)政務(wù)機(jī)關(guān)工作和精力主要集中在“防疫”，這導(dǎo)致A股大部分以政府機(jī)關(guān)為主要客戶的上市公司，一季度業(yè)績(jī)都大幅受挫。對(duì)比之下，開(kāi)普云表現(xiàn)出的“抗壓”能力算得上優(yōu)秀。

疫情之下，“危”與“機(jī)”往往同時(shí)存在。一方面，疫情加速用戶需求向線上轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，在線辦公等已成為大眾習(xí)慣;另一方面，線上需求端的井噴，也推動(dòng)各行各業(yè)開(kāi)始更重視“數(shù)字化”。

近日，開(kāi)普云董事長(zhǎng)汪敏在2019年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也表示，“對(duì)于需要處理各類政務(wù)的政府機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，數(shù)字化需求也大幅增加。”

也正因?yàn)槿绱耍_(kāi)普云在疫情之下不退反進(jìn)，加大“修煉內(nèi)功”。一季度財(cái)報(bào)顯示，開(kāi)普云的研發(fā)費(fèi)用為1093.07萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了70.93%。研發(fā)投入占營(yíng)收比例也從期初的23.31%提升到37.79%。

某種程度上說(shuō)，面對(duì)即將爆發(fā)的政務(wù)數(shù)字化市場(chǎng)，開(kāi)普云已經(jīng)萬(wàn)事俱備，只等風(fēng)來(lái)。

“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)”市占率領(lǐng)先，開(kāi)普云占得先機(jī)

雷軍的“風(fēng)口論”，讓大眾了解到風(fēng)口的重要性。但雷軍沒(méi)說(shuō)的是，在同一個(gè)風(fēng)口，最終能飛多高，還取決于你在風(fēng)口的位置。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，政務(wù)數(shù)字化市場(chǎng)市占率領(lǐng)先的開(kāi)普云，已經(jīng)占據(jù)不錯(cuò)的位置。

在客戶群方面，開(kāi)普云至今已累計(jì)為全國(guó)2000余家黨政機(jī)關(guān)客戶提供服務(wù)，其中包含 70%以上的省級(jí)政府、50%以上的國(guó)務(wù)院組成部門和直屬機(jī)構(gòu)、40%以上的地級(jí)政府等等機(jī)關(guān)單位。

具體來(lái)看，開(kāi)普云的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)建設(shè)業(yè)務(wù)已經(jīng)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，在政府網(wǎng)站內(nèi)容監(jiān)測(cè)細(xì)分領(lǐng)域，公司市場(chǎng)占有率更是做到行業(yè)第一。

從近三年數(shù)據(jù)看，由于多年在政務(wù)市場(chǎng)的耕耘和積累，開(kāi)普云的頭部效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。除了營(yíng)收、凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)外，公司毛利率也有不俗表現(xiàn)。招股書(shū)顯示，2017年-2019年公司毛利率分別是62.87%、60.36%及59.06%，高于同行業(yè)公司平均水平。

這些“成績(jī)”的背后，離不開(kāi)開(kāi)普云對(duì)核心技術(shù)的不斷追求。

2017年至2019年，開(kāi)普云研發(fā)投入逐漸增加，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25.43%。截至2019年年末，開(kāi)普云的研發(fā)員工數(shù)量是144人，占公司員工總數(shù)的23.3%;技術(shù)員工數(shù)量是254人，占總數(shù)的41.1%。

在這個(gè)過(guò)程中，開(kāi)普云以研發(fā)作為公司核心驅(qū)動(dòng)，不斷升級(jí)自身產(chǎn)品和服務(wù)，累積了數(shù)字內(nèi)容全生命周期管理的核心技術(shù)。核心技術(shù)的累積，也為其在“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)”領(lǐng)域構(gòu)建了較高的“護(hù)城河”。

從目前看，隨著開(kāi)普云上市，其技術(shù)優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步放大。招股書(shū)顯示，開(kāi)普云上市擬募資4.61億元，用于互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。最終，開(kāi)普云完成募資近10億元。不出意外，上述項(xiàng)目的完成，將進(jìn)一步提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型的迫切需求下，技術(shù)能力的提升，也給公司的“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)”業(yè)務(wù)帶來(lái)廣闊的發(fā)展前景。

除了政務(wù)市場(chǎng)，開(kāi)普云還將重點(diǎn)拓展企業(yè)、媒體領(lǐng)域的數(shù)字內(nèi)容管理、大數(shù)據(jù)服務(wù)。根據(jù)招股書(shū)顯示，截至2019年，開(kāi)普云的大數(shù)據(jù)服務(wù)收入所占公司營(yíng)收比例已經(jīng)接近30%。

此前，開(kāi)普云相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司在大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，也已經(jīng)取得相對(duì)領(lǐng)先的市場(chǎng)壁壘。過(guò)去多年累積的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，已經(jīng)成為公司業(yè)務(wù)外延的重要戰(zhàn)略資源。

而隨著大數(shù)據(jù)服務(wù)收入占比提升，公司的盈利能力也將再上一個(gè)新臺(tái)階。要知道，目前公司大數(shù)據(jù)服務(wù)的毛利率高達(dá)77.91%，遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)。

隨著政務(wù)市場(chǎng)數(shù)字化的推進(jìn)，以及“新基建”帶來(lái)的數(shù)字化機(jī)會(huì)，開(kāi)普云新一輪增長(zhǎng)已在醞釀。

4月27日，汪敏在開(kāi)普云的年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用基礎(chǔ)、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)有機(jī)會(huì)成為政府投入的重點(diǎn)，成為新的基建投入模式，為公司創(chuàng)造更多的新機(jī)會(huì)。公司的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)有機(jī)會(huì)被列入“新基建”范疇。

從這個(gè)角度說(shuō)，憑借在政務(wù)市場(chǎng)的高市占率，開(kāi)普云將在這波新基建浪潮下?lián)碛薪^對(duì)的“先機(jī)”。

考慮即使在疫情期間，開(kāi)普云業(yè)務(wù)也并無(wú)受到太多影響。不出意外，隨著疫情逐漸消失，疊加政務(wù)數(shù)字化需求進(jìn)一步激發(fā)和釋放，開(kāi)普云業(yè)務(wù)將有望重回高增長(zhǎng)。

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