不僅過(guò)去幾個(gè)月中紐交所和納斯達(dá)克交易所不乏低價(jià)股交易量激增的例子，而且在這些交易所的監(jiān)管范圍之外，另一個(gè)投機(jī)生態(tài)系統(tǒng)正在蓬勃發(fā)展。場(chǎng)外交易場(chǎng)所正成為散戶交易者的狂歡圣地。

場(chǎng)外交易場(chǎng)所散戶熱情高漲的例子比比皆是。周三，健康選擇管理公司(healthy Choices Management Corp.)的換手量達(dá)到近40億股。該公司市值為2100萬(wàn)美元，股價(jià)為0.0002美元。電器公司Service Team Inc.換手量達(dá)20億股，股價(jià)為0.0003美元，其市值僅為270萬(wàn)美元。相比之下，當(dāng)天蘋果公司(Apple Inc.)的成交量不足9000萬(wàn)股，特斯拉(Tesla Inc.)的成交量也沒(méi)有超過(guò)3500萬(wàn)股。

周四下午，場(chǎng)外交易場(chǎng)所的成交量達(dá)到了380億股，較一年前的平均水平高出七倍。

美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局(Finra)的數(shù)據(jù)顯示，去年12月，那些不在傳統(tǒng)交易所交易的低價(jià)股——通常被稱為“場(chǎng)外”證券——成交量超過(guò)1萬(wàn)億股。場(chǎng)外交易市場(chǎng)所受到的監(jiān)管較場(chǎng)內(nèi)交易更加寬松。根據(jù)Sundial Capital Research，這是10年來(lái)場(chǎng)外市場(chǎng)首次有如此大規(guī)模的交易活動(dòng)，相當(dāng)于同期納斯達(dá)克綜合指數(shù)(Nasdaq Composite Index)證券交易量的近50倍。

就周四(1月14日)的情況來(lái)看，在漲幅排名前10的美股公司中，有7只是價(jià)格不足1美元的低價(jià)股，絕大部分是在OTC市場(chǎng)上交易。

即使在納斯達(dá)克和紐交所，最近幾日交投最活躍的也是那些規(guī)模最小的公司。以干散貨航運(yùn)公司Castor Maritime Inc.為例，該公司周三成交量達(dá)到了4.99億股，其股價(jià)為37美分。另一個(gè)股價(jià)不足1美元的例子是Zomedica，該股周三成交量達(dá)4.88億股，而前一天交易量更是幾近10億股。

目前，跟蹤小盤股走勢(shì)的羅素2000指數(shù)ETF徘徊在歷史高點(diǎn)附近。

根據(jù)媒體匯編的一份截至周一的數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，羅素3000指數(shù)成分股中低于2美元的股票平均上漲近13%，價(jià)格低于5美元的股票平均上漲近10%，漲幅是價(jià)格超100美元股票的三倍多。

散戶直接交易明顯上升

作為成熟市場(chǎng)的美股，機(jī)構(gòu)化是其一大特征。但從去年開始，隨著疫情蔓延、交易更加低廉便利，散戶直接交易明顯增多，因此市場(chǎng)上出現(xiàn)一系列具散戶市場(chǎng)特征的“怪象”。繼去年搶購(gòu)破產(chǎn)公司股票、爭(zhēng)相涌入期權(quán)市場(chǎng)和IPO市場(chǎng)等一系列瘋狂舉動(dòng)后，搶購(gòu)低價(jià)股成為他們的最新興趣點(diǎn)。

新入市的交易者傾向于購(gòu)買價(jià)格非常低的微型股，他們?cè)谡麄€(gè)大流行期間對(duì)推動(dòng)股市成交量是“功不可沒(méi)”的。根據(jù)媒體匯編的數(shù)據(jù)，美股成交量已經(jīng)連續(xù)數(shù)月居高不下，上周再度飆升，日均成交量達(dá)148億股，成為有史以來(lái)最火爆的時(shí)期之一。

有分析認(rèn)為，政府貨幣大放水、疫情期間的居家隔離指令、經(jīng)紀(jì)公司免傭金、以及“低買”的投資策略共同促成了這股散戶搶購(gòu)低價(jià)股熱潮。

炒概念、炒題材這種A股市場(chǎng)常見(jiàn)術(shù)語(yǔ)重回美股市場(chǎng)，而名人吹捧一兩句便能讓一家公司股價(jià)飆升，更是這場(chǎng)低價(jià)股狂潮中的典型現(xiàn)象。

埃隆·馬斯克近日發(fā)布推特推薦其粉絲使用一個(gè)即時(shí)通訊應(yīng)用程序Signal后，德克薩斯州的一家小型醫(yī)療公司Signal advance Inc.因名稱相似，股價(jià)連續(xù)數(shù)日大漲。周一收于38美元上方，而在過(guò)去六年的大部分時(shí)間里，該公司股價(jià)都低于1美元。

(來(lái)源：社交媒體)

CUNA Mutual Group首席市場(chǎng)策略師Scott Knapp指出，最近他看到許多暗示市場(chǎng)繁榮的跡象，包括IPO市場(chǎng)炙手可熱，SPAC的出現(xiàn)以及比特幣的瘋狂。而現(xiàn)在，這些跡象中又多了一個(gè)小型股上漲。

繁榮盛況引擔(dān)憂

散戶交易者迷戀低價(jià)股所引發(fā)的短線交易熱潮正令許多華爾街資深人士感到擔(dān)憂。

“當(dāng)你看到所有人都在談?wù)摰蛢r(jià)股并將其推高時(shí)，你一定會(huì)產(chǎn)生疑問(wèn)，最高點(diǎn)到底在哪里?泡沫太大了嗎?是不是太過(guò)繁榮了？”Informa Financial Intelligence旗下Zephyr的市場(chǎng)策略師Ryan Nauman表示。“這是我的擔(dān)憂——擔(dān)心錯(cuò)失恐懼正在推動(dòng)股價(jià)上漲。”

“我們看到在美國(guó)，最具投機(jī)性的工具正在進(jìn)行大規(guī)模甚至創(chuàng)紀(jì)錄的交易活動(dòng)，”Sundial Capital Research總裁Jason Goepfert周三在致客戶信中寫道。“市場(chǎng)一次又一次地證明，每次當(dāng)信心如此之高時(shí)，我們將會(huì)受到打擊。這可能需要一段時(shí)間，但它確實(shí)會(huì)發(fā)生。”

場(chǎng)外交易市場(chǎng)(OTC Markets)的總裁Cromwell Coulson表示，所有這些買盤都有一個(gè)簡(jiǎn)單的解釋，這就是每個(gè)人都看到上漲的可能。

“這顯然是一個(gè)牛市，”他稱，“我的清潔女工問(wèn)我，‘你喜歡太陽(yáng)能公司嗎?‘因?yàn)樗ㄟ^(guò)Robinhood買入了一家在納斯達(dá)克上市的太陽(yáng)能公司股票。這只股票價(jià)格翻了三倍。”

Themis Trading的股票交易聯(lián)席主管約瑟夫·薩魯茲(Joseph Saluzzi)則警告稱：“我認(rèn)為這相當(dāng)奇怪。我在這一行已經(jīng)干了很久了，我經(jīng)常聽到散戶投資者說(shuō)我們可以在股市賺些錢——這很容易。這樣下去可能會(huì)產(chǎn)生不好的結(jié)果。”

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